Консультант /

Павел Аникин, главный эксперт ЗАО «Руфаудит», член РКА, сертифицированный бухгалтер-практик (САP)

Одно из фундаментальных отличий международных стандартов финансовой отчетности от российских заключается в применении теории временной стоимости денег. Это означает, что в балансе нужно отражать не номинальную, а дисконтированную стоимость будущих платежей. Рассмотрим технические аспекты учета таких операций.

Теория временной стоимости денег гласит, что деньги с течением времени теряют свою ценность. Объясняется это двумя основными факторами: инфляцией и возможностью получать доход от использования денежных средств. Таким образом, если у компании есть право получить или обязанность выплатить определенную денежную сумму в будущем, то текущая стоимость такого актива или обязательства не равна его номинальной величине.

Чтобы отразить подобный элемент отчетности в балансе, нужно продисконтировать номинальную величину будущего платежа, то есть найти его текущую стоимость. Дисконтированная стоимость является одним из базисов оценок в МСФО. Сразу оговоримся, что она используется для отражения в балансе активов и обязательств со сроком погашения более 12 месяцев после отчетной даты. В краткосрочном периоде влияние времени на стоимость денег рассматривается как несущественное и не учитывается.

Порядок дисконтирования

Текущая стоимость единичного платежа рассчитывается по следующей формуле:

PV = FV : (1 + i)n,

где: PV – текущая стоимость платежа, FV– будущая стоимость платежа (номинальная сумма денежной выплаты), i – ставка дисконтирования [1.], n – количество периодов, через которое ожидается поступление (выплата) денежных средств.

Пример 1

31 декабря 2005 года компания приобретает беспроцентный вексель номиналом 1000 руб. по текущей стоимости. Рассчитаем текущую стоимость суммы в 1000 руб., которая будет получена через 2 года (допустим, ставка дисконтирования равна 10%):

PV = 1000 руб. : 1,12 826 руб.

Именно эта величина и будет отражена в учете. На дату приобретения будет сделана следующая проводка:

Дебет «Векселя к получению» – 1000 руб.  Кредит «Денежные средства» – 826 руб.  Кредит «Скидка по векселям» – 174 руб.

В балансе вексель будет отражен по текущей стоимости, то есть номинал за вычетом скидки:

Векселя к получению (номинал) – 1000

Скидки по векселям – (174)

Векселя к получению    – 826

Разница между суммой уплаченных денежных средств и номиналом векселя (скидка) представляет собой процентный доход от размещения денежных средств. Он будет признан в последующие периоды.

-----------------------конец примера----------------------

Преобразуем предыдущую формулу:

PV = FV : (1 + i)n = FV x PVF,

где PVF = 1 : (1 + i)n – фактор дисконтирования для единичного платежа.

Фактор дисконтирования определяется расчетным путем, но можно взять уже посчитанное его значение из специальных таблиц[2.] . В нашем примере фактор равен 0,82645 (1: (1+0,1)2), то есть текущая стоимость может быть рассчитана как произведение номинала векселя на фактор дисконтирования:

PV = 1000 руб. х 0,82645 = 826 руб.

Если производится серия платежей, то в общем случае для каждого из них придется применять формулу 1. Однако расчет можно упростить, если речь идет о серии равновеликих платежей через одинаковые промежутки времени. Такие последовательности называются аннуитетами. Тогда формула расчета текущей стоимости примет следующий вид:

PVA = FV x 1 : (1 + i) + FV x 1 : (1 + i)2 + … + FV x 1 : (1 + i)n,

где: PVA – текущая стоимость платежа, FV– будущая стоимость единичного платежа для данного аннуитета, i – ставка дисконтирования, n – количество периодов, за которые производятся выплаты или ожидаются поступления денежных средств.

Если вынести общий множитель FVза скобки и свернуть сумму факторов дисконтирования по формуле суммы членов геометрической прогрессии, получим следующее выражение:

PVA = FV х (1 – 1 : (1 + i)n) : i = FV х PVFA,

где PVFA – фактор дисконтирования для аннуитета [3.].

Выбор ставки дисконтирования

В учете долгосрочных финансовых активов и обязательств применяется эффективная процентная ставка (ЭПС). Это ставка дисконтирования, уравновешивающая балансовую стоимость актива (или обязательства) и величину будущих денежных поступлений (или платежей). С ее использованием рассчитывается текущая балансовая стоимость актива (обязательства) по данным о будущих потоках денежных средств.

С экономической точки зрения эффективная процентная ставка включает три составляющие:

• безрисковая ставка доходности. Это ставка, которую согласились бы получить кредиторы в условиях отсутствия риска неплатежа и инфляции;
• надбавка за риск. Поскольку в реальных условиях существует риск неплатежа заемщика, кредиторы требуют более высокие ставки доходности, чтобы скомпенсировать возможные потери от неплатежей;
• инфляционная составляющая. Аналогично надбавке за риск она увеличивает требуемую ставку доходности, чтобы скомпенсировать обесценение денег.

На практике расчет эффективной процентной ставки по указанным компонентам обычно не производится, так как определить каждую из них довольно сложно. ЭПС выбирается из ряда уже существующих процентных ставок в зависимости от объекта учета. В частности, для долгосрочных финансовых активов и обязательств используется среднерыночная процентная ставка по обязательствам, выдаваемым на аналогичных условиях.

Пример 2

После выбора ставки дисконтирования можно приступать к расчетам. Обратимся к порядку начисления процентов. В примере 1 компания приобрела дисконтный вексель, по которому будет получен доход в размере 174 руб. Этот доход относится к двум отчетным периодам, распределение между которыми осуществляется на основе все той же ЭПС. Величина процентного дохода составит (по методу сложных процентов):

за 2006 год: 826 руб. х 10% = 83 руб.;

за 2007 год: (826 руб. + 83 руб.) х 10% = 91 руб.

В учете это будет отражено следующим образом:

1) 2006 год – начисление процентного дохода:

Дебет «Скидки по векселям» – 83 руб.  Кредит «Процентный доход» – 83 руб.

2) 2007 год – начисление процентного дохода и получение денежных средств:

Дебет «Денежные средства» – 1000 руб.Дебет «Скидки по векселям» – 91 руб.  Кредит «Процентный доход» – 91 руб.  Кредит «Векселя к получению» – 1000 руб..

-----------------------конец примера----------------------

Дисконтирование облигаций

Для облигаций нужно рассчитывать две дисконтированные величины: единовременный платеж (погашение номинала облигации в конце периода обращения) и аннуитет (периодические процентные платежи).

 Пример 3

Компания по текущей стоимости приобретает пятилетнюю облигацию с номиналом 10000 руб. и годовой ставкой 10% (выплата процентов осуществляется в конце каждого года). Предположим, что эффективная процентная ставка также равна 10%. Сразу оговоримся, что в расчетах текущей стоимости облигаций используется именно ЭПС. Номинальная процентная ставка берется лишь для определения ежегодного купонного платежа, который дисконтируется по ЭПС.

Для расчета текущей стоимости номинала облигации необходимо его величину умножить на фактор дисконтирования единичного платежа:

(1 : 1,1)5 = 0,6209.

Таким образом, текущая стоимость номинала равна:

10000 руб. х 0,620