Сегодня покупатели банков в России активнее продавцов. Владельцы банков в большинстве своем либо еще не могут смириться с мыслью о практически неизбежной продаже, либо ждут хорошей цены. Но в ближайшие годы большая часть банков будет выставлена на продажу. В нарастающей конкуренции им иначе не выстоять.
Процесс слияний и поглощений в банковском секторе выходит на новуюстадию после банковского кризиса. Государственные банки, и особенноВнешторгбанк, усилили свои позиции в банковском секторе черезприобретение активов пострадавших от кризиса банков или благодаряперетоку клиентских счетов.
Активизировалисьи иностранные банки. Только в июне-июле были объявлены две сделки попокупке двух российских банков — банк «Дельта-кредит» был приобретенбанком GE, а банк «Русский Стандарт» был куплен BNP Paribas. Вперспективе это означает, что частные российские банки можно будетпересчитать по пальцам, а их рыночная ниша будет формироваться поостаточному принципу из сегментов, не занятых государственными ииностранными гигантами. Единственное, что может предотвратить такоеразвитие событий, — это скорейшая консолидация российских банков.
Продажи большинства крупных банков иностранцам сделали национальныерынки банковских услуг настолько конкурентными, что правительствавосточно-европейских стран были согласны на приватизациюсистемообразующих сберегательных банков. На данный момент в Чехии 60%банка Komercni продано французскому Societe Generale, а банк CeskaSporitelna отошел под контроль Erste bank. В Венгрии банк OTPпринадлежит иностранцам на 80%, в результате чего доля иностранногокапитала на банковском рынке оказалась гораздо выше по сравнению сдругими странами. В Польше обсуждается вопрос о продаже пакетасберегательного банка PKO BP — монополиста на польском рынке —иностранным банкам.
В России в последние годы были сделаны необходимые законодательныеизменения, которые упрощают доступ иностранных банков на российскийрынок. В конце 2002 года было отменено 12-процентное ограничение надолю иностранного капитала в капитале российской банковской системы —квота, которая никогда не была достигнута, но висела дамокловым мечомнад иностранными банками.
Упрощение регулирования иностранных банков ожидается и в связи совступлением России в ВТО. В частности, до сих пор иностранные банки неимеют возможности функционировать в России через свои филиалы, ихприсутствие в России возможно только в форме зарегистрированнойроссийской структуры. При регистрации такой структуры иностранныеакционеры должны получать специальное разрешение ЦБ РФ. Кроме того, вбанковском секторе действует квота для российских граждан в менеджментебанка, которая составляет 50%. Эти особенности регулированияиностранных банков должны быть, по-видимому, упразднены в рамкахпереговоров по ВТО.
Позиция правительства по открытию банковского рынка является важным, ноне единственным фактором, влияющим на приход иностранных банков нанациональный рынок. Наиболее существенным фактором является потенциалвнутреннего рынка, и именно его оценка в случае России вызываетнаибольшие споры и расхождения во мнении.
Что касается кредитования предприятий, то большинство крупныхроссийских компаний и так имеет доступ к услугам иностранных банковчерез заимствования на мировых рынках. То есть обслуживание этого кругаклиентов не может быть достаточным аргументом для запуска бизнеса вРоссии. Такая же ситуация была и в странах Восточной Европы, с однимотличием — экономика России является гораздо более концентрированной посравнению со многими другими странами. Например, на долю десятикрупнейших компаний в России приходится 45% ВВП, в то время как вЯпонии эта цифра составляет 30%, в Германии — 20%, а в странахВосточной Европы она и того меньше. Эти цифры означают, что сегментмелких и средних предприятий, составляющий основную клиентскую базу вбольшинстве стран, в России пока не развит.Мало того, что этот сегмент фактически отсутствует, так с ним ещесвязаны и серьезные риски. Например, даже российские банки до сих поркрайне неактивно кредитуют мелкий бизнес, так как возвратность этихкредитов не поддается прогнозированию.
Российское законодательство не дает кредиторам достаточных полномочий,чтобы возмещать свои потери в случае недобросовестного отношениязаемщика к выплате кредита, например, если предприятие выводит активы ваффилированную структуру и отказывается от платежей.
Казалось бы, потенциал российского розничного рынка выглядит гораздоболее перспективным. Только 10% российского населения пользуетсякредитными услугами банков — если бы кредитование населения в Россиивыросло хотя бы до уровня Венгрии или Чехии, то общий объем выданныхкредитов мог бы составить не нынешние 10 млрд долларов, а 40—50 млрддолларов, то есть в четыре-пять раз больше текущих объемов. Значительномогли бы быть расширены возможности по ипотечному кредитованию, так какразмер ипотечных кредитов в России составляет лишь 5% от общего объемарозничных кредитов (см. таблицу 1).
Однако перспективы розничного рынка также не являются безоблачными.Наиболее обеспеченные слои российского населения уже являются клиентамииностранных банков за рубежом. Хотя их число не так уж велико посравнению с общим населением страны, но именно этот круг людейсосредоточил в своих руках значительную часть частных доходов.Официальная статистика говорит нам о том, что 46% общих доходовнаселения получают наиболее обеспеченные 20% населения. То есть банки,начинающие бизнес в России, по определению не могут ориентироваться наVIP-клиентов как на основной сегмент своего бизнеса.
В странах Западной и Восточной Европы основными клиентами банковявляются представители среднего класса, который составляет порядка60—70% населения. В России же средний класс — это в лучшем случае 20%населения. При этом если в Европе сбережения этого слоя населениясоставляют порядка 3—4 размеров годового дохода, то в России сбережениянасчитывают примерно половину годового дохода. Таким образом,потенциальный спрос от этого круга клиентов остается ограниченным, чтоподтверждается и различными опросами — например, согласно данным наначало 2004 года, только 3% представителей среднего классарассматривали возможность взять кредит в этом году.
Потенциальным покупателям приходится не столько анализировать текущеесостояние рынка, сколько строить прогнозы. Именно разница в ожиданияхобъясняет отсутствие среди иностранных банков единодушия по вопросамскорости вхождения на российский рынок. Одни банки уже сделали своиинвестиции в Россию, другие пока не торопятся и занимают выжидательнуюпозицию.
Доля иностранных банков в банковском капитале России остается скромной (5—6%).
Первопроходцами на российском банковском рынке были Ситибанк иРайффайзенбанк, которые открыли свои филиалы в России еще в середине90-х годов. Другие банки не последовали за ними по одной простойпричине: открытие дочернего банка является слишком дорогимудовольствием. Фактически эта структура функционирует как не зависимыйот материнской структуры банк, имеющий свой капитал и подчиняющийсянациональному законодательству.
Материнский банк имеет также ограниченные возможности по кредитованию такой структуры.
Приход иностранных банков затрудняется также бюрократическимисложностями при регистрации нового банка. Все российские банкиры знают,что гораздо легче купить уже существующий банк, нежели создать с нулябанковскую структуру. Этим, кстати, объясняется стабильность числароссийских банков — банк, де-факто прекративший свои операции, неликвидируется, а просто замораживается в ожидании покупателей.
Но для иностранных банков покупка российского банка сопряжена с рискомкупить непрозрачную структуру, возможно, со скелетом в шкафу. Именно поэтой причине до сих пор в России не было сделок по приобретению пакетакакого-либо из крупных частных банков, связанных сфинансово-промышленными группами. Другая головная боль — это вопросконтроля. Акционеры крупных российских банков, как правило, не хотятрасставаться с контрольным пакетом, предлагая иностранцам толькоблокирующий пакет. Это не дает возможности иностранным акционерамустановить контроль над банком и формировать его стратегию, врезультате чего в ряде случаев переговоры о продаже пакета акций банковзаканчивались ничем.Недавние приобретения в России GE и BNP Paribas только подтверждают этукартину. Отметим, что они купили узкоспециализированные банки, которыеимеют хороший потенциал для роста на достаточно прозрачном рынке, тоесть на рынке потребительского и ипотечного кредитования. Они несвязаны с какими-либо корпоративными рисками, типа «риска Юкоса», ииностранные владельцы смогут целиком модернизировать приобретенныебанки. Кроме того, отметим, что иностранные акционеры постаралисьполучить полный контроль над этими банками, то есть, покупая их,фактически приобрели входной билет на российский рынок, вместо тогочтобы долго и сложно создавать свои «дочки».
Стоит также отметить активизацию иностранных банков, уже присутствующихв России, по расширению своей филиальной сети. Ускоренный рострозничного кредитования привел к активизации европейских банков, многиеиз которых до сих пор работали в России только через представительство.Так, о расширении филиальной сети объявили в конце 2003 — начале 2004года Societe Generale (планирует открыть более 20 новых филиалов) иитальянский банк Intesa. В 2004 году скандинавская Hansabank Groupзаявила о намерении открыть в России сеть отделений. Однако интересиностранных банков касается пока только московского рынка, в то времякак экспансия в регионы незначительная.
Государственные банки получили дополнительный импульс для своегоразвития после банковского кризиса. Три крупнейших государственныхбанка: Сбербанк, ВТБ и Газпромбанк, которые вместе контролируют около35% банковских активов, по-разному использовали ситуацию для усилениясвоих позиций.
Сбербанк увеличил свои доли и на рынке розничного привлечения, и нарынке корпоративных клиентов. Его доля на рынке депозитов частных лицдо июня 2004 года сократилась до 56,8% рынка, но в июне уже возросла до57,0%. В то время как большинство банков испытывало отток средствчастных вкладчиков, в Сбербанк в июле пришло около 300 млн доллароврозничных депозитов. На корпоративные счета только за июнь-июльпоступило около 2 млрд долларов.
Газпромбанк также получил приток корпоративных клиентов. Только в июлев него было переведено порядка 1 млрд долларов клиентских средств.
ВТБ же стал основным бенефициарием банковских изменений. Мало того, чтов июле поступления розничных вкладов в него составили около 9% —рекордный рост для этого банка. Кроме этого, ВТБ получил значительнуюподдержку от Центрального банка, который предоставил емустабилизационный кредит в размере 700 млн долларов для решения проблемГута Банка. Таким образом, ВТБ как бы имеет карт-бланш на передачуликвидности частным банкам, усиливая при этом свои же позиции набанковском рынке.В первую очередь стабилизационный кредит от ЦБ РФ должен был бытьиспользован для выплат по обязательствам Гута Банка, но, по некоторымоценкам, на эти цели ушла незначительная часть полученных отЦентробанка средств. Контроль над Гута Банком был приобретен засимволическую сумму в 1 млн рублей или порядка 30 тыс. долларов, асчета клиентов этого банка были переведены в ВТБ.
В то же время, по свидетельству представителей ВТБ, банк потратил около300—400 млн долларов на выкуп кредитного портфеля частных банков,которые испытывали потребность в ликвидности. Размер потраченной суммысопоставим с половиной стабилизационного кредита. Выкуп кредитногопортфеля также следует рассматривать как усиление клиентской базы ВТБ иего позиций на банковском рынке.
Наконец, известно, что ВТБ договорился о покупке контрольного пакета, ав дальнейшем 75-процентной доли в Промстройбанке Санкт-Петербурга. Этотбанк с активами более 2 млрд долларов, по некоторым оценкам, можетстоить 500 млн долларов. Таким образом, в результате приобретениябизнеса Гута Банка и ПСБ ВТБ может нарастить свои активы на 3 млрддолларов, с нынешних 10 млрд до 13 млрд долларов.
Итак, если до банковского кризиса государственные банки контролировали35% активов, то в ближайшем будущем их доля может увеличиться до 40%.Как же могут ответить на это частные банки?
Процесс консолидации начался еще в прошлом году. Главной сделкой 2003года на розничном рынке стало приобретение Росбанком 350 филиаловрозничной сети банка «ОВК». Ожидается, что покупка «ОВК» позволитРосбанку активизировать свою деятельность в регионах.
Во второй половине 2003 года на рынке наметилось еще одно важноеприобретение — покупка московским банком «НИКойл» регионального«УралСиба». Банковский кризис существенно ускорил их слияние и созданиеединой финансовой структуры. В сентябре 2004 года «НИКойл-УралСиб»объявил о консолидации всех активов, входящих в эту финансовую группу,активов «Автобанк-НИКойла» и ряда региональных банков, принадлежащих«УралСибу». В результате этой консолидации «НИКойл-УралСиб» можетзанять 5-е место в рейтинге российских банков по величине активов,потеснив Ситибанк0.
Что касается других участников рынка, то планы консолидации банковскихактивов реализуются в основном в рамках отдельных банковских групп.Таких примеров несколько. Уже почти год обсуждаются различные вариантыслияния или более тесной интеграции бизнеса банков «Ситибанк1» и «МенатепСанкт-Петербург», которые были выкуплены менеджерами у бывшегоакционера, группы «Менатеп», и которым слияние позволило бы улучшитьуправление ликвидностью. Группа банков МДМ также рассматривает вариантыобъединения всех региональных банков в единый финансовый холдинг. ВТатарстане возможно объединение банков «Зенит», «Ситибанк2» и«Ситибанк3», которым слияние помогло бы противостоять изменяющимсяусловиям в банковском секторе.
Еще одной интригой 2004 года является вопрос о том, будет ли вновьобсуждаться приватизация пакета ВТБ. Переговоры о продаже 20% пакетаэтого банка ЕБРР велись начиная с 2001—2002 годов, но до сих пор неувенчались успехом. Основное расхождение произошло из-за цены:российское правительство оценило такой пакет в 600 млн долларов, в двараза выше оценок ЕБРР. Скорее всего, покупка ПСБ Санкт-Петербурга иприобретение активов Гута Банка позволят ВТБ соответствовать тойстоимости, на которой настаивало правительство, и когда новые активыбудут полностью консолидированы в банке, то приватизация опять можетстать темой дня.
Основная причина очевидна: мониторинг состояния банков будетсущественно ужесточен. До сих пор ЦБ РФ не нес прямой ответственностиперед вкладчиками и смотрел на состояние отчетности сквозь пальцы.Теперь использование фиктивных схем для увеличения капитала и надуваниябалансов может существенно сократиться, делая банковский бизнес менеерентабельным и заставляя искать новые источники для пополнениякапитала. Объединение и укрупнение банков является единственнымспособом их выживания в такой ситуации.
Прозрачная отчетность является и залогом повышения привлекательностироссийских банков для иностранцев. Поэтому можно рассчитывать наактивизацию интереса иностранцев к российским банкам и увеличение числабанков с иностранными акционерами в капитале. Скорее всего, остатьсячисто российскими в ближайшие годы смогут только банки, работающие врегионах, куда иностранная конкуренция еще не пришла, — но это всеголишь вопрос времени.
Наталия Орлова
Ситибанк5
Автомобили
Финансы и управление