Призрак Великой Депрессии\Great Depression,  произошедшей в экономике США в начале ХХ века, поныне бродит по США. Великая Депрессия стала отправной точкой для создания новой системы экономических отношений, существующих в США ныне.

Однако многие специалисты не уверены, что уроки Великой Депресии были усвоены полностью. Слишком много параллелей в современной ситуации в американской экономики с тем, что происходило в стране семь десятилетий назад. Однако отличий все-таки значительно больше, чем сходства.

В 1929 году известный экономист Йельского Университета Ирвинг Фишер\Irving Fisher заявил, что США уверенно двигаются к невиданному и долговременному процветанию. Пять дней спустя фондовый рынок США рухнул и страна вошла в период самого страшного и продолжительного кризиса в своей истории. Оптимизм присутствовал не только в высказываниях экономистов. Президент США Герберт Гувер\Herbert Hoover, избранный на этот пост в 1928 году также был убежден, что экономика США находится в прекрасном состоянии и будет уверенно развиваться. Критики постоянно указывают на оптимизм, звучащий в высказываниях президента США Джорджа Буша\George W. Bush и  на пессимизм, доминирующий на американских биржах.

В 1929 году причин для оптимизма было много. Пять лет до начала Великой Депрессии фондовый рынок США был полностью во власти "быков" - игроков, играющих на повышение курсов акций. Нечто подобное происходило и в 1990-е годы, когда США вступила в полосу самого продолжительного экономического роста в своей истории. Однако серьезная разница все-таки присутствует: в 1920-е годы инвесторов, вкладывающих свои средства в ценные бумаги, котирующиеся на бирже, было мало - всего 4 млн. американцев хотя бы раз попробовали себя в роли биржевых игроков.

Тогда же возрос объем сбережений, которые жители США хранили в банках. Процентные ставки тогда были низки (схожая ситуация существует и сегодня), поэтому банковские кредиты были доступны очень многим американцам, рассчитывавшим погасить их в будущем. Спекулянты брали банковские кредиты для того, чтобы вложить эти деньги в акции. Положение дел в промышленности казалось блестящим. Начиная с 1925 года промышленные компании рапортовали о прибылях и предпочитали инвестировать их в производство новых видов продукции. Это побуждало биржевых игроков активно скупать их акции.

Однако существует еще одной важное различие между тем, что происходило тогда, и сейчас. В 1929 году фондовый рынок практически не регулировался. На нем были разрешены практически все операции, в том числе и покупка акций в кредит, а компании-эмитенты могли выпускать любое количество своих ценных бумаг.

Американский истории Стэнли Шульц\Stanley K. Schultz считает важным отметить еще одно различие: в начале 1920-х годов  - психологическое. Только что кончилась Первая  Мировая война, возможность новых войн казалась немыслимой. Американское общество и , особенно, биржевые спекулянты смотрели на мир сквозь розовые очки и были психологически не готовы к тому, что праздник жизни когда-либо закончится. Когда начался кризис, они не сумели достойно противостоять ему.

Кризис 1929 года проходил примерно по тому же сценарию, что массовый крах интернет-компаний в 1999-2001 годах. В один прекрасный момент выяснилось, что акции не обеспечивают высокого уровня дивидендов, а прогноз прибылей многих компаний-эмитентов оказался завышенным. Компании-эмитенты сталкивались с падением объемов продаж, в то время, как их акции росли. Только немногие бизнесмены и экономисты тревожились, однако они были убеждены в верности постулата "отца современной экономики" Адама Смита, который утверждал, что все экономические трудности можно преодолеть самостоятельно.

24 октября 1929 года фондовый рынок: рухнул. "Быков" сменили "медведи" - игроки на понижение. Инвесторы начали в массовом порядке продавать акции, попытки удержать курсы акций не увенчались успехом.  29 октября наступил "черный четверг" - день считающийся началом Великой Депрессии. Акции потеряли в цене все, что набрали за предыдущий год, 13 ноября акции упали до исторического минимума. За этот период времени убытки составили примерно $30 млрд. - столько же, сколько США потратили на Первую Мировую войну. Это не смутило экспертов. Легенда американского бизнеса Рокфеллер\ J.D. Rockefeller заявил, что все происходящее неопасно, потому что за 93 года его жизни акции подымались и падали неоднократно.

Любопытно, как изменялось отношение американцев к происходящему: в 1930 году одной из самых популярных песен была "Счастливые Дни Вернутся"\Happy Days Are Here Again, в 1931 году "Я Получил Пять Долларов!"\I've Got Five Dollars, а в 1932 году "Брат, Подай Мне Цент"\Brother, Can You Spare a Dime. Результатом стало закрытие предприятий, безработица, как следствие -  бунты, самоубийства, голодные смерти, бродяжничество, расцвет преступности и т.д. В 1932 году треть американцев жила за чертой бедности. В 1932 году в США было 12 млн. безработных. 

Общественное мнение США быстро назвало  трех "Б", ответственных за произошедшее - Банкиров, Брокеров, Бизнесменов. Однако наученные горьким опытом, специалисты обнаружили более фундаментальные причины Великой Депрессии. К моменту начала кризиса 1% американцев обладали сверхвысокими доходами, 42% - сверхнизкими. Этот колоссальный разрыв в современных США отсутствует. В 2002 году в стране жило 2.4% богатых людей с годовым доходом на семью больше $200 тыс. в год и 9.5% бедных, доход которых не превышал $10 тыс. на семью.

В 1929 году примерно 100 крупных корпораций контролировали половину корпоративных финансов Америки - ныне такой проблемы не существует. В 1929 году в диком состоянии была банковская система: банки часто обещали своим вкладчикам 4-5% дохода в день - в 2002 году деятельность американских банков жестко регламентирована. Банковские вклад частных лиц размером до $100 тыс. гарантированы государством. 

В 1929 году не все в порядке было и с государственными финансами. После Первой Мировой войны США стали страной-кредитором, экономические трудности у их должников автоматически ударили по США. Бюджет США был разбалансирован - его расходы многократно превышали доходы, правительство пыталось урегулировать ситуацию просто печатая необеспеченные доллары. Ныне в США  инфляция удерживается на крайне низком уровне. Кроме того, в начале ХХ века доллар не имел столь значительного влияния на мировую экономику, как сегодня.

Борясь с экономическим кризисом США были не одиноки. Фактически, это был первый мировой экономический кризис - им оказались задеты все сверхдержавы Великобритания, Франция , Германия, Австрия, что усугубило проблемы. Все эти страны предпочитали бороться с трудностями самостоятельно: в мире не существовало институтов, способных демпфировать экономические проблемы. Всемирный Банк\world Bank и Международный Валютный Фонд\International Monetary Fund возникли лишь в 1945 году. Мировой экономический кризис продолжался около десяти лет. Его результатом, в частности, стало бурное развитие националистических, коммунистических, фашистских движений, которые в результате, привели к власти в Германии Адольфа Гитлера.

Большинство современных экономистов считают практически невероятным возможность повторения  "Великой Депрессии" в США. Мир и американское общество многому научились и слишком сильно изменились за прошедшие десятилетия. Впрочем, как выразился бывший Госсекретарь США Генри Киссинджер\Henry Kissinger, "человечество не повторяет своих старых ошибок, но постоянно делает новые".