Вопрос: Каковы последствия падения курса доллара США?

До сегодняшнего дня влияние удешевления доллара на объемы американского экспорта было довольно умеренным - для проявления такого влияния требуется определенное время. Однако, я считаю, что уже в течение следующих шести месяцев можно ожидать серьезного улучшения ситуации с американским экспортом.

Джош Бивен\Josh Biven, эксперт Института Экономической Политики\Economic Policy Institute: Вероятнее всего, учитывая временной лаг, приблизительно в течение года произойдет заметное улучшение ситуации с американским экспортом в силу того, что наши товары становятся более конкурентоспособными на мировом рынке из-за падения курса доллара. Кроме того, мы можем стать свидетелями процессов импортозамещения в США. Это также может привести к некоторому повышению процентных ставок в США, так как экономические субъекты начнут осознавать, что инвестиции в США менее рентабельны, чем в прошлом. Однако эффект, тем не менее, будет позитивным. Обесценивание доллара уменьшит наш торговый дефицит, позволив тем самым его уравновесить, создать дополнительные рабочие места, особенно в производственном секторе.

Вопрос: Как снижение курса доллара может повлиять на мировую экономику?

Босворт: Думаю, что Китай является самым важным фактором при рассмотрении вопроса о том, насколько еще может упасть цена доллара. На данный момент Китай покупает доллары с целью недопущения удорожания своей собственной валюты, что, в свою очередь, помогает поддерживать конкурентоспособность китайских товаров на рынках США в ценовом отношении.

Я считаю, что нужно обеспечить дальнейшее падение цены доллара, но только в отношении валют тех стран, которые, подобно Китаю, активно манипулируют своими национальными валютами. Ныне регулирование курса доллара, в основном, происходит в отношении таких валют как евро, канадский доллар, британский фунт. Экономики данных стран значительно пострадают от столь выборочного подхода. "Глобальное бремя", созданное громадным торговым дефицитом США, должно распределиться более равномерно между странами, являющимися нашими торговыми партнерами. Так или иначе, но американская сторона должна убедить своих китайских партнеров не препятствовать удорожанию китайской валюты. Неизвестно, последуют ли они подобным советам.

Бивен: Для остальных стран мира риск заключается в том, что сокращение дефицита торгового баланса США не является стимулом для развития их собственных экономик. Если данные страны не попытаются найти другие способы стимулирования своих экономик, то для них это может иметь негативные последствия.

Вопрос: Какое влияние может иметь падение цены доллара на доходы России от экспорта нефти?

Босворт: В краткосрочной перспективе влияние может быть положительным, так как контрактные цены на нефть устанавливаются в долларах США. Тем не менее, в более долгосрочной перспективе, скажем в течении следующих семи месяцев, серьезных изменений в доходах России от продажи нефти не произойдет. Дело в том, что все цены, в конце концов сбалансируются и сделки будут проводиться, в своего рода, среднемировых ценах. Государства, национальные валюты которых обесцениваются, такие как США, вероятно сократят потребление нефти. Государства, чьи валюты дорожают, как например большинство стран Европы, скорее всего увеличат потребление нефти, потому что стоимость нефти для них уменьшилась из-за удешевления доллара. 

Российский импорт крайне диверсифицирован. Россия закупает товары у многих стран мира, и, именно по этой причине, я думаю, что цены стабилизируются на некоем среднемировом уровне. Таким образом, не думаю, что удешевление доллара окажет сколь либо значительное влияние на Россию, конечно, при условии плавного регулирования курса доллара, которое наблюдалось до сих пор. При этих условиях я также не вижу, что падение курса доллара может оказать серьезное  негативное воздействие на положение мировой экономики, а, следовательно, и на мировой спрос на нефть.  

Бивен: Довольно трудно сделать какой-либо прогноз относительно влияния дешевеющего доллара США на доходы от продажи российской нефти. Поскольку цена нефти выражена в долларах, не думаю, что удешевление цены доллара делает нефть дороже или дешевле для американских потребителей. Таким образом, по крайней мере в плане величины спроса со стороны американских потребителей, доходы от экспорта российской нефти не могут подвергнутся радикальным изменениям.